出品 | 搜狐财经

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作者 | 冯紫彤

新一轮的存款降息“大潮”正奔腾翻涌而来。

日前，六大行集体宣布下调活期及部分定期存款利率，活期存款利率调至0.2%，2年期定期利率调至2.05%，3年期、5年期分别下调15个基点至2.45%、2.5%；股份行及部分城商行随即快步跟上。

从各行最新存款挂牌利率表来看，“3%时代”或将逐渐挥别舞台。

“幸亏我存得早。”谈及此轮银行存款利率调降，诸多网友感叹道。“三年前买到了4.15%，，现在一看小银行最高也只有3.25%了”。

相较于庆幸，疑惑和迷茫的声音更多。“钱还要不要继续存银行？”“不存银行往哪存？”“以后利率还降吗？”

存吗？

“求推荐，靠谱银行利率高的定期存款”“3年2.85%了，你们还存吗？”“现在换美元做定存合适吗？”“保险类理财能买吗？”打开豆瓣“用利息生活 | 储蓄”小组，类似的提问不胜枚举。

风险规避、追求稳定前提下的高收益，是小组组员们的普遍特征，也是当前银行储户们的多数画像。

“钱还要不要继续存银行？”

网友们还在犹豫、观望、比价，广大线下储户已经“用脚投票”。

2022年9月时，国有行及多家股份行便曾纷纷调降存款利率，调整范围涵盖活期存款、通知存款、整存整取、零存整取等多个品种，下调幅度多为 10-30 基点。

仅从数据端来看，该轮降息虽对收益影响颇大，但居民的“存钱热情”非降反升。

央行统计数据显示，2022年全年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。其中，住户存款增加17.84万亿元。2023年一季度，住户存款再增加9.9万亿元，3个月便完成了2022年全年住户存款增量的55%。

“很多客户一边嫌利率低，一边继续选择存款”，一券商的银行驻点员工舒晴向搜狐财经分享道，“因为他们觉得在整个市场都不好的情况下，有总比没有好，不希望承担损失风险”。

但不可置否，存款利率的下调必然导致存款资金转移至消费投资等领域的概率升高。事实上，“现在感觉已经转买保险的倾向了” 一北京地区股份行员工向妍对搜狐财经表示。

挪储

“利率下行，挪储正当时！”一国有行在宣传增额寿险产品时如是写道。

“挪储”，即把存在银行的钱挪到其他地方去。在存款利率不断下调的今天，“挪储”现象颇受关注。

从去向看，银行理财、储蓄型保险等较低风险理财产品以及消费是“挪”动的主要目的地。

如2023年4月，延续超过半年的存款热潮迎来了首轮降温，月住户存款减少1.2万亿元。同期，全市场银行理财存续规模为27.37万亿元，较3月增加1.34万亿元。

据向妍透露，为固化客户资金，其所在行每月都有关于理财和保险的增长任务。而该行北京地区最大网点零售条线一个月的理财任务量足有两亿元，团队成员背负200万-1000万不等指标。

通常来讲，一个周期内的“任务”会集中于某几款产品，故而两亿元的任务量并不全要求净增，也可以是其他理财资金到期后的转化。“也会有部分理财会按照2倍3倍系数折算”，向妍补充道。

保险的任务则主要是考察单数，“每个季度都卖100多单吧”。

在保险产品中，当下银保渠道最为火热的无疑是“增额终身寿险”，即保额可以按合同内注明的保证利率持续递增直至终身的保险产品、具备储蓄属性。

“更建议有闲钱、有长期持有倾向的客户购买”，向妍提示称。

“终身3.5%复利递增”，这一推广语在增额寿险的品宣中最为常见，但也频频被指“虚假宣传”。

此前，中国精算师协会便曾发文提示，“增额终身寿险复利3.5%”中的“3.5%”并非投资收益率，而是保额增长率。

在舒晴看来，“可以买，但一定要问清楚、弄明白，复利的效果需要十几、二十年左右才能更好体现，不然很难有3.5%的收益，但3%通常还是能达到的。”

“货比三家”

“最近客户经理在疯狂推保险, 开单率一般般吧, 大家还是比较谨慎”，南京一华南地区城商行分支行员工林佳分享道。

相对于“外挪”，在林佳看来，存款在银行系统“内部”的挪动表现得更为明显，“货比三家”日渐流行于储蓄领域。

譬如日前，曾有多位江苏银行储户在社交媒体上分享，其从江苏无锡、昆山等多地乘高铁前往上海，只为在江苏银行上海分行存上几笔有着3.5%利率的定期存单。

据悉，江苏银行彼时在江苏地区的三年期定期存款利率为3.1%。

“如果50万存款可以有52500元利息，对比我们当地银行的利率可以多赚6000元，所以跨城跑一趟还是挺划算的。”有储户在接受媒体采访时表示。

在豆瓣“用利息生活 | 储蓄”小组，组员们也时常分享自己发现的高利率存款产品。

微众银行、众邦银行、富民银行等一众民营银行旗下产品为推荐贴常客，厦门国际银行、锦州银行等中小银行产品也频受关注。

“考虑找个利率可以，又能比较长放置的。”即便在降息环境下，持有这样观点的投资者还是大多数。

林佳的体会是，“储户们一开始是走的，但是因为我们利率一直比同行稍微高一点，然后今年理财市场又很差，所以整体还好，买定期存款的还是很多。”

林佳所在银行的三年期大额存单利率从年初的3.8%一路降至如今的3.25%，而该行利率更高的五年期大额存单产品早已不再发售。

为维护客户，林佳所在网点每个月会做两次活动，惠民义诊、VIP客户生日会、学做风筝、做扇子、组织贵宾客户出游……银行使出“十八般武艺”，只望用服务抵消收益的损失，最大限度地留住客户。

维护是很有效果的，“基本上长存定期的如果不急用都会续存”，林佳表示。

向妍所在支行的零售条线同事则感受到，存款50万元以上的客户对于利率的敏感度相对更低，降10-15bp对其影响并不大，续存的意愿总体较高。但这部分客群对美元存款利率更敏感些，即便是当下年化利率可达4%的美元存款产品也难对其有吸引力。

关于“50万”，林佳还向搜狐财经分享道，或许因为去年的河南村镇银行事件，存款保险的概念更加普及了。“大家都知道50万的存款保险，有很多人把家里人都喊来开卡，每人就存50万”。

存款利率还会再降吗？

“本轮监管引导存款利率下调核心是降低银行负债成本，保护银行息差”，广发证券银行业首席分析师倪军分析表示。

2023年一季度，商业银行净息差降至1.74%，较上季度末下行0.17个百分点，降幅相当于2022年全年平均水平，再创有历史纪录以来最低点。

净息差，是衡量各类银行盈利能力的重要指标之一，其承压对于银行稳营收影响颇大，是多家银行认为的2023年经营挑战主要来源。

相对于“为什么降”，储户们对于“以后还降不降”显然更为关注。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华回复搜狐智库时预测道，年内再度下调可能性下降。一是，经过两轮存款利率调降后，银行整体净息差压力有一定缓解；二是，国内经济呈现稳步复苏态势。经济稳步复苏，一方面银行全面大幅调降贷款利率压力减轻；另一方面，经济复苏将对市场利率下行空间构成制约；三是，存款利率下调影响面大，备受关注，需要对两轮银行存款利率下调的具体影响进行观察评估。

广发证券固收刘郁团队测算认为，此次调整将缓解银行息差空间约2-3bp，后续长期存款利率可能仍有20-30bp左右的下调空间。

此外，浙商证券梁凤洁预计，本轮存款降息可对冲LPR调降影响，存贷利率跟随式调整或将成为常态。

随着近日央行接连下调7天期逆回购利率、常备借贷便利（SLF）利率、中期借贷便利（MLF）操作利率，LPR接续下调预期拉满，股票市场、债券市场或迎来利好。

但无论专家、研究员认为存款利率未来趋势如何、降低空间如何，“不出意外越来越低”这一观点已在许多储户心中深深扎根。

“降息不停步，五年后要用的钱，无论放在那里都不可能有保证3.5%，这就是趋势！抓住3.5%的尾巴你就是赢家！”一国有行客户经理在推荐增额寿险时于朋友圈中分享道。

（舒晴、向妍、林佳均为化名）

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