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出品｜搜狐财经

作者｜李保铭

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8月4日晚间，萤石网络（688475.SH）发布最新的2023半年报，营收、净利双增。今年上半年，萤石网络营收为22.85亿元，同比增长9.25%，归母净利润2.59亿元，同比增长70.3%。

萤石网络与海康威视等企业的关联交易曾引发监管问询，但不少关联交易科目在今年上半年依旧在持续增长。比如，今年上半年萤石网络与海康威视、中国电科及其关联方仅在采购商品、接受劳务的关联交易就高达1.77亿元，同比增长50.44%。

净利增幅达70.3%

8月4日晚间，最新的萤石网络（688475.SH）半年报数据显示，今年上半年，萤石网络营收为22.85亿元，同比增长9.25%，归母净利润2.59亿元，同比增长70.3%。

净利增长幅度远高于营收增长幅度，成为萤石网络引人注目的关注点之一。

而净利润的增幅主要得益于其毛利率的增长。经测算，今年上半年的主营业务整体毛利率高达42.96%，上年同期为35.44%。

智能家居摄像机毛利率由去年同期的30.42%增至39.57%，物联网云平台的毛利率由71.95%增至75.16%。

与此同时，低毛利率的产品收入变动比较明显，比如配件产品的毛利率仅为12.45%，系萤石网络毛利率最低的产品，2023上半年相关收入下跌16.79%。

萤石网络今年6月底接受机构调研时，多家机构询问其毛利率相关问题。

在谈及今年一季度毛利率超40%的原因时，萤石网络方面表示，一方面系去年进行了供应链优化，更精细化进行采购订单管理，降低了供应链端的成本。

另外一方面，则是毛利相对较低的运营商业务收入在一季度占比减少，云服务等高毛利率产品收入占比提升也是原因之一。

萤石网络还分析道，产品创新、差异化技术优势等原因也十分重要，“毛利的变化不是一个单一因素导致的，而是多种因素共同作用的结果。”

半年报显示，上半年营业收入增长的原因为智能家居摄像头和智能入户产品销量增加导致。

根据半年报数据测算，智能家居摄像机收入为15.1亿元，同比增长5.31%，成本却下降了8.54%；智能入户产品收入增长27.2%，成本增长26.74%，成本增速低于收入增速。

萤石网络负责人在接受媒体采访时表示，智能家居摄像机依然系萤石网络的“现金牛”业务，并表示“智能入户产品中的智能锁占比和增速都较高，是我们继智能摄像机后的第二增长曲线”。

采购商品、接受劳务等关联交易同比增长50.44%

海康威视将萤石网络“A拆A”上市后，有关萤石网络独立性、同业竞争等问题始终备受瞩目。上交所曾多次问询相关问题。

在上市前的问询函中，上交所曾就其仍在使用海康威视生产管理系统、研发项目管理系统、财务系统、人事管理系统、办公系统等独立性问题向萤石网络发出问询。

最新的半年报中，萤石网络再次披露其相关系统的进展，不过相关系统的替换最迟要到2027年，称要在五年内实现生产、研发和财务系统自建，替代目前海康威视授权使用的生产管理系统、研发管理系统和财务系统。最早的MES系统的自建与上线也要等到今年年底完成。

根据招股书显示，电科集团通过中电五十二研究所、中电海康以及电科投资持有海康威视40.46%股份。

招股书披露，2019年至2022年上半年，海康威视及其关联方始终是萤石网络的第一大客户。最新的2023半年报中没有公布前五大客户具体名称，但从萤石网络与海康威视的关联交易来看，两者绑定依旧紧密。

2023年上半年，萤石网络与海康威视、中国电科及其关联方仅在采购商品、接受劳务的关联交易就高达1.77亿元，同比增长50.44%；出售商品、提供劳务费用高达3.04亿元，同比增长8.3%。

应收账款方面，应收海康威视及其关联方金额为2.2亿元，而其期末余额的应收账款为7.48亿元，海康威视及其关联方占比近30%。应付账款方面，应付海康威视、中电等关联企业款项为1.03亿元，占应付账款总额的11.78%。

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