融创恒大碧桂园大幅上涨,内房股困境反转还是另有原因?


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融创、恒大以及碧桂园,前期股价均跌破1港元的水平,成为了港股市场的仙股。在市场对房地产行业的投资前景抱有悲观预期的时候,融创恒大与碧桂园的股价却直线拉升,融创与碧桂园重返1元以上的价格水平,恒大单日涨幅超过80%。

融创、恒大与碧桂园,曾经见证着房地产市场的辉煌时刻。同时,他们也因房地产黄金时代的落幕而逐渐走向衰落。不过,房企走向衰落,关键还是自身的原因,如果不是前些年的高杠杆拿地、高杠杆投资,那么也不会导致现在的结果。

如果说股市是经济的晴雨表,那么上市公司股票价格也就是上市公司经营状况的先行指标。在近期融创恒大碧桂园股价大幅上涨的背后,与近期房地产政策环境显著改善有着密不可分的联系性。

从认房不认贷的先后落地到存量房贷利率开始松动,再到部分城市取消限购限售,房地产政策环境正在发生实质性的改变。在国内市场,投资房地产或者投资房地产股票,首要关注的因素,还是要看政策环境的变化,与其说房产股的股票价格是其经营状况的晴雨表,还不如说房产股的股价是政策环境冷暖的先行指标。

除了政策环境的持续改善之外,还可能与一些市场利好传闻有关。但是,在市场信息还没有得到证实之前,市场依然处于猜想之中。一旦利好落地的力度不及市场预期,那么股票价格也可能会承压。

经历近年来房地产市场的大洗牌之后,国内房企的洗牌节奏显著加快,部分杠杆率高企、回款能力疲软的房企,往往容易陷入经营困境。反映到资本市场之中,有的房企股价阴跌不止,并创出了历史新低。有的甚至因触及面值退市的条件,遭到了终止上市,逐渐退出了投资者的视线范围。与之相比,部分实力房企却保持稳健经营的状态,甚至趁低迷期加快拿地,或者加大收购的力度等。

内房股的股价大涨,既有房地产政策环境全面回暖的因素影响,也有市场资金自救的需求。对部分房企来说,去库存压力依存,有的仍然处于加大力度“保交楼”的状态,即使有政策环境的全力支持,但也未必让部分房企出现困境反转的结果。

认房不认贷加速实施、首付比例进一步下调等措施,为房地产市场释放出积极的信号。但是,现在房地产市场所面临的问题,不仅仅是政策环境的变化影响,而且还需要市场需求的实质性提升。假如需求依然低迷,那么对房企来说,仍然不能够确认为困境反转的性质。

查看融创恒大碧桂园的股价走势,近两年基本上处于非理性下跌的走势,股价自高位缩水大半,高位买入的资金一直等不到合适的卖点。随着房地产政策环境的持续改善,前期高位套牢的资金自然存在自救的需求。如果只是自救性质的上涨,那么意味着市场行情的持续性也不会太长久。房企股价要出现真正意义上的反转行情,还是需要有健康的基本面、持续改善的财报数据支持,这也是股价走出上涨趋势的重要前提条件。

来源:郭施亮返回搜狐,查看更多

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