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作者｜张佳宇

编辑｜李文贤

【资料图】

8月28日晚间，中国飞鹤公布2023年上半年业绩。

今年上半年，飞鹤实现营业收入97.35亿元，同比增长0.6%；净利润为16.96亿元，同比减少28.76%。

中国飞鹤在此前的业绩预告中表示，业绩变动主要受到中国出生人口下降、行业竞争压力增大、及附属公司原生态牧业的预期净亏损影响所致。

人口下滑影响业绩，原生态牧业拖累净利润

作为婴幼儿奶粉头部公司，飞鹤不可避免受到中国出生人口下降的影响。

国家统计局公布数据显示，中国出生率由2016年的12.95%降至2022年的6.77%。

今年上半年，飞鹤实现营业收入97.35亿元，同比增长0.6%；净利润为16.96亿元，同比减少24.82%。

中国飞鹤在此前的业绩预告中表示，业绩变动主要受到中国出生人口下降、行业竞争压力增大、及附属公司原生态牧业的预期净亏损影响所致。

今年上半年，原料奶分部为中国飞鹤带来2330.90万元营收，而乳制品及营养补充剂产品分部实现97.12亿元营收，分别占总营收的0.24%、99.76%。

作为原料奶供应商，原生态牧业的亏损也影响了中国飞鹤的业绩。

根据原生态牧业财报，今年上半年，原生态牧业净亏损约2.64亿元，而上年同期盈利5266万元。

原生态牧业在财报中称，今年1至6月，部分饲料价格上涨，运营间接费用增加，使得公斤奶成本及费用上升，鲜奶销售单价同比下降，导致净亏损增加。

在此前的业绩预告中，原生态牧业也表示，原奶价格下跌及饲料成本增加，带来生物资产公平值变动减销售成本的亏损增加；同时由于旗下间接附属公司的物业、厂房及设备减值亏损，由此带来净亏损同比扩大。

今年上半年，中国飞鹤的财务成本同比增加127.4%至27300万元，主要因原生态牧业的有息借款增加所致。

毛利率下降2.3个百分点，经典星飞帆收入下滑

截至2023年6月30日的上半年，中国飞鹤实现毛利63.59亿元，同比减少2.7%；毛利率由2022年上半年的67.6%降至今年上半年的65.3%。

飞鹤表示，主要受到经典星飞帆产品的收入下滑影响所致。

飞鹤仍在不断投入研发。报告期内，中国飞鹤研发投入2.8亿元，同比增长36%。

与此同时，飞鹤今年上半年的销售及经销开支为34.60亿元，同比增长10.1%，该费用上涨主要由于线下活动及促销活动的费用增加。

从销售渠道来看，中国飞鹤在线下渠道的收入占乳制品总收入的近八成。

截至2023年6月30日，中国飞鹤在线下拥有2800多家经销商，线下经销商为中国飞鹤带来的收益在乳制品总收益中的占比为77.8%。

截至发稿，中国飞鹤股价为4.68港元/股，上涨5.17%。返回搜狐，查看更多

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